Transformovaný fond, nebo účastnický fond: kdy přejít z penzijního připojištění
Rozdíl mezi penzijním připojištěním v transformovaném fondu a doplňkovým penzijním spořením v účastnických fondech – garance, výnos, podmínky výplaty, strategie a nevratnost přechodu.
Transformovaný fond spravuje peníze ze smluv o penzijním připojištění uzavřených do 30. listopadu 2012. Zákon u něj zaručuje, že zhodnocení nebude záporné, proto investuje velmi konzervativně a výnos obvykle jen málo překonává nebo nepřekonává inflaci. Účastnické fondy vznikly v roce 2013 pro doplňkové penzijní spoření (DPS): každá penzijní společnost nabízí povinný konzervativní fond a další fondy (typicky vyvážený a dynamický), hodnota jednotek může kolísat a záruka nezáporného výnosu tu není. Přechod z transformovaného fondu do účastnických fondů je možný kdykoli, ale je nevratný: do penzijního připojištění se už vrátit nelze. Státní příspěvek je v obou režimech stejný – 20 % z 500 až 1 700 Kč.
Rozhodnutí závisí hlavně na tom, kolik let vám zbývá do výběru, jak velké kolísání snesete a jak výhodné podmínky výplaty máte ve staré smlouvě. Nejde o investiční doporučení.
Hlavní rozdíly
| Kritérium | Penzijní připojištění (transformovaný fond) | DPS (účastnické fondy) |
|---|---|---|
| Nové smlouvy | nelze uzavřít od 1. 12. 2012 | lze uzavřít |
| Garance | zákonem zaručené nezáporné zhodnocení v každém roce | bez garance, hodnota kolísá |
| Investice | převážně dluhopisy a nástroje peněžního trhu | podle fondu: od konzervativního po dynamický s akciemi |
| Výnos | obvykle nízký | závisí na fondu a trhu, může být záporný |
| Státní příspěvek | 20 % z 500–1 700 Kč, max 340 Kč | stejný |
| Výplata | podle penzijního plánu staré smlouvy (např. výsluhová penze, odbytné) | dávky podle zákona 427/2011 Sb. |
| Odbytné | podle plánu, obvykle bez státních příspěvků | po 24 měsících spoření, bez státních příspěvků |
| Přechod do druhého režimu | možný, nevratný | nelze do transformovaného fondu |
Proč transformované fondy vydělávají málo
Garance nezáporného výsledku znamená, že penzijní společnost musí případnou ztrátu dorovnat z vlastního kapitálu. Proto drží převážně krátké státní dluhopisy a vklady. V obdobích s nízkými úrokovými sazbami výnos transformovaných fondů klesal blízko nuly, zatímco inflace kupní sílu úspor snižovala. Reálně (po inflaci) tak mohou peníze ztrácet hodnotu, i když jejich nominální výše neklesne.
Ilustrativní srovnání pro 15 let, 2 040 Kč měsíčně (1 700 Kč + 340 Kč státní příspěvek), bez počátečního zůstatku:
| Ilustrativní roční výnos po poplatcích | Zůstatek po 15 letech |
|---|---|
| 1 % | zhruba 396 000 Kč |
| 3 % | zhruba 463 000 Kč |
| 5 % | zhruba 545 000 Kč |
Čísla jsou jen modelová; skutečné výnosy jednotlivých fondů najdete ve výročních zprávách a sděleních klíčových informací. Spočítejte si vlastní variantu v kalkulačce růstu spoření.
Kdy dává smysl zůstat v transformovaném fondu
- Do výběru vám zbývá málo let (orientačně do 5 let) a nechcete riskovat pokles těsně před výplatou.
- Vaše smlouva má výhodné podmínky výplaty, například výsluhovou penzi nebo výplatu od nižšího věku, kterou nové DPS nemá. Některé starší penzijní plány umožňují výplatu od 60 let po kratší době spoření; ověřte si to ve svém plánu.
- Potřebujete jistotu, že nominální zůstatek neklesne.
Kdy zvážit přechod do účastnických fondů
- Do výběru vám zbývá 10 a více let a snesete, že zůstatek může v některých letech klesnout.
- Chcete využít strategii životního cyklu, kdy společnost postupně přesouvá peníze z dynamického do konzervativního fondu s blížícím se věkem.
- Chcete změnit penzijní společnost: transformované fondy se mezi společnostmi nepřevádějí jako transformované, převod k jiné společnosti znamená přechod do jejích účastnických fondů.
Strategie v účastnických fondech
Penzijní společnosti nabízejí obvykle:
- Povinný konzervativní fond – dluhopisy s krátkou splatností, nízké kolísání.
- Vyvážený fond – kombinace dluhopisů a akcií.
- Dynamický fond – převaha akcií, největší kolísání, při dlouhém horizontu historicky vyšší potenciál, ale bez záruky.
- Strategie životního cyklu – automatické přesouvání podle věku.
Prostředky lze rozdělit i mezi více fondů. Jedna změna strategie za kalendářní rok je ze zákona zdarma, za další smí společnost podle sazebníku účtovat nejvýše 500 Kč – viz převod a změna strategie. Poplatky jednotlivých typů fondů rozebírá článek poplatky penzijních fondů a DIP.
Modelová rozhodovací situace
Ilustrativně: paní narozená v roce 1990 má penzijní připojištění od roku 2010 a zůstatek 180 000 Kč. Do 60 let jí zbývá 24 let. Pokud zůstane v transformovaném fondu s ilustrativním výnosem 1 % ročně a bude platit 1 700 Kč (+340 Kč), může mít v 60 letech kolem 890 000 Kč. Při přechodu do strategie s ilustrativním průměrným výnosem 4 % ročně by to bylo kolem 1,45 milionu Kč – ale s rizikem, že skutečný výsledek bude nižší, a s kolísáním po cestě. Pán narozený v roce 1968, kterému zbývají do výběru 2 roky, by naopak přechodem do dynamického fondu riskoval pokles těsně před výplatou.
Zpět na výpočet důchodu nebo dál na státní příspěvek.
Časté otázky
Poznám, jestli mám penzijní připojištění, nebo DPS?
Ano – podle data uzavření smlouvy (do 30. 11. 2012 penzijní připojištění) a podle výpisu, na kterém je uveden transformovaný fond, nebo konkrétní účastnický fond.
Mohu mít oboje současně?
Ne. Penzijní připojištění a DPS jsou jedna smlouva, buď ve starém, nebo novém režimu.
Ztratím přechodem státní příspěvky?
Ne, převádějí se spolu se zůstatkem. Změní se podmínky výplaty.
Je garance transformovaného fondu i proti inflaci?
Ne. Zákon chrání jen před záporným nominálním zhodnocením.
Zdroje
- Česká národní banka – dohled, seznam penzijních společností, informace pro spotřebitele
- Zákony pro lidi – zákon č. 427/2011 Sb. a zákon č. 42/1994 Sb.
- Ministerstvo financí – penzijní spoření a státní příspěvek
- Asociace penzijních společností ČR – statistiky a vysvětlení fondů
